Обоснование экономической эффективности инвестиционного проекта в процессе его реализации

Показатель внутренний нормы доходности компании на основе потока денежных средств CFROI

Одним из недостатков показателя EVA являются акцент на прибыль и игнорирование фактических притоков и оттоков денежных средств. Для ряда компаний это приемлемо. Однако некоторые инвестиционные аналитики видят в этом серьезный недостаток и в большей степени опираются на показатель CFROI (Cash Flow Return On Investment). Показатель CFROI был разработан HOLT Value Associates. Он основывается на гипотезе финансовой теории о том, что рынок капитала больше всего ценит способность компании генерировать денежные потоки.

В расчете CFROI используется четыре компонента:

GI - Gross Investment (Валовые инвестиции)

GCF - Gross Cash Flow (Валовой денежный поток)

Non-Depreciable Assets (Неамортизируемые активы)

Assets Life (Экономический срок жизни активов)

Общую схему расчета CFROI можно выразить следующим образом:

CFROI = (GCF+SV)/GI (1.20)

Знаменателем являются совокупные инвестиции, для определения которых требуется к бухгалтерским совокупным активам добавить обратно накопленную амортизацию и скорректировать балансовую стоимость на влияние инфляции. [33]

Вывод к главе 1

Описанные выше механизмы и метрики оценки инвестиционных проектов являются неотъемлемым инструментом инвестора при принятии решения о реализации проекта. Каждая из методик является индивидуальной, и перед её применением требует от инвестора тщательно сформированных и поставленных целей её использования. Однако следует взять во внимание, что ни одна из рассмотренных методик и моделей не может служить универсальным средством оценки эффективности проекта, полный и достоверный анализ возможен только при целевом комплексом использовании описанных выше методов в их взаимной увязке. В противном случае отдельно взятые значения в отрыве от группы показателей, могут быть интерпретированы неверно и нанести вред инвестору.

Расчет эффективности ИП на примере ТРЦ «Маскарад»

Целью практической части дипломной работы является проведение оценки эффективности предлагаемого инвестиционного проекта по существующей методике, а также обоснование экономической целесообразности реализации данного проекта.

Для оценки эффективности инвестиционного проекта необходимо:

. Провести оценку коммерческой эффективности проекта на основании прогнозных данных;

. Оценить эффективность проекта на этапе реализации, опираясь на реальные показатели деятельности компании;

. Сделать аргументированные выводы, исходя из полученных результатов, и дать рекомендации по управлению реализацией проекта.

Расчет и последующий анализ эффективности инвестиционного проекта в данной дипломной работе был проведен на примере реализации проекта по покупке торгово-развлекательного центра «Маскарад» акционерным обществом «Rent Center» в 2010 году.

Акционерное общество «Rent Center», в дальнейшем именуемое «общество», является открытым акционерным обществом. Общество является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства Российской Федерации. Фирменное полное наименование общества - открытое акционерное общество «Rent Center», сокращенное - ОАО «RC». Место нахождения общества и почтовый адрес: Россия, Московская область, г. Красногорск, ул. Гоголя дом 21.

В основе инвестиционного проекта находится концепция приобретения компанией ОАО «RC» торгово-развлекательного центра, модернизация для создания на его базе полномасштабного современного многофункционального торгово-развлекательного центра, предоставление жителям города ХХХХХХХ и близлежащих районов Москвы доступа к развлекательному центру и продуктовому супермаркету современного формата и с доступными ценами.

Компания ОАО «Rent Center» является единственным инвестором и владельцем данного проекта.

Для проведения наиболее полного исследования эффективности инвестиционного проекта были использованы данные бизнес плана, на основе которого проведена инвестиционная оценка экономических показателей при принятии проекта к реализации. Так же использованы данные годовой бухгалтерской отчетности компании за 2010 и 2011 года.

Перейти на страницу: 1 2 

Похожие статьи ...

Методы мотивации труда на предприятиях общественного питания на примере ресторана Сибирская Корона
Проблемы мотивации не оспариваются наукой, но от четкой разработки эффективной системы мотивации зависит не только повышение социальной активности конкретного работника, но и конечные результаты деятельности предприятий различных организационно - правовых форм ...

Оценка конкурентноспособности предприятия и пути ее повышения
Показателем конкурентоспособности и основной целью деятельности предприятия в условиях рыночной экономики является прибыль. Однако обеспечение успешного функционирования предприятия в течение длительного времени связано также с реализацией целого ряда других це ...