Понятие эффективности инвестиционного проекта и основные этапы её оценки

Эффективность участия в проекте определяется с целью установления для инвесторов, финансирующих проект, конкретной экономической выгодности этого мероприятия. Она может практически реализовываться в форме дополнительной прибыли на капитал, долевого участия инвестора в будущих доходах инвестиционного проекта или ценных бумагах предприятия или отрасли.

При экономической оценке целесообразности инвестиционных проектов рассматривается:

эффективность проекта в целом;

эффективность участия инвестора в проекте.

С позиций оценки эффективности инвестиционного проекта в целом определяется экономическая целесообразность и привлекательность проекта для решения конкретных общественных, производственных или социально-экономических задач, а также его коммерческая или финансовая эффективность его принятия возможными участниками.

Показатели эффективности проекта в целом характеризуют с экономической точки зрения технические и организационные проектные решения.

Она включает в себя:

общественную (социально - экономическую) эффективность проекта;

коммерческую эффективность проекта.

Показатели общественной эффективности учитывают социально-экономические последствия осуществления ИП для общества в целом, в том числе как непосредственные результаты и затраты проекта, так и “внешние”: затраты и результаты в смежных секторах экономики, экологические, социальные и иные внеэкономические эффекты.

Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для единственного участника, реализующего ИП, в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.

Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки реализуемости ИП и заинтересованности в нем всех его участников.

Эффективность участия в проекте включает:

· эффективность для предприятий-участников;

· эффективность инвестирования в акции предприятия (эффективность для акционеров);

· эффективность участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятиям-участникам ИП, в том числе:

- региональную и народнохозяйственную эффективность - для отдельных регионов и народного хозяйства РФ;

- отраслевую эффективность - для отдельных отраслей народного хозяйства, финансово-промышленных групп, объединений предприятий и холдинговых структур;

- бюджетную эффективность ИП (эффективность участия государства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюджетов всех уровней).

Общую схему оценки эффективности инвестиционного проекта можно представить следующим образом ( подробная схема оценки приведена в приложении 1):

Прежде всего, определяется общественная значимость проекта, а затем в два этапа проводится оценка эффективности инвестиционного проекта.

На первом этапе рассчитываются показатели эффективности проекта в целом. При этом:

. Для локальных проектов (которые не относятся к общественно значимым проектам) оценивается только их коммерческая эффективность:

· если она оказывается отрицательной, то проект не рекомендуется к реализации;

· если коммерческая эффективность локального проекта положительная, то переходят ко второму этапу оценки;

2. Для общественно значимых проектов оценивается сначала их общественная эффективность:

· Если такая эффективность не удовлетворительна, то проект не рекомендуется к реализации и не может претендовать на государственную поддержку

· Если же общественная эффективность общественно значимого проекта оказывается приемлемой, то переходят к оценке его коммерческой эффективности

При анализе коммерческой эффективности общественно значимых проектов возможны различные варианты:

· коммерческая эффективность положительная - в этом случае переходят ко второму этапу оценки;

· коммерческая эффективность отрицательная. При недостаточной коммерческой эффективности общественно значимого проекта необходимо рассмотреть различные варианты его поддержки (снижение налоговой нагрузки, предоставление налоговых режимов реализации продукции и т.п.), которые позволили бы повысить коммерческую эффективность проекта до приемлемого уровня. [9]

Перейти на страницу: 1 2

Похожие статьи ...

Нефтедобывающий комплекс ОАО Сургутнефтегаз
Основными направлениями бизнеса компании являются: Разведка и добыча углеводородного сырья, Переработка газа и производство электроэнергии, Производство и маркетинг нефтепродуктов, товарного газа, продуктов газопереработки, Выработка продуктов нефтехим ...

Методика функционально-стоимостного анализа
Рыночные отношения вызывают усиление роли экономических методов хозяйственного руководства, требуют пересмотра сформировавшихся концепций управления, применения новых методов анализа и построения систем управления предприятием. Одним из таких методов я ...