Понятие эффективности инвестиционного проекта и основные этапы её оценки

Эффективность участия в проекте определяется с целью установления для инвесторов, финансирующих проект, конкретной экономической выгодности этого мероприятия. Она может практически реализовываться в форме дополнительной прибыли на капитал, долевого участия инвестора в будущих доходах инвестиционного проекта или ценных бумагах предприятия или отрасли.

При экономической оценке целесообразности инвестиционных проектов рассматривается:

эффективность проекта в целом;

эффективность участия инвестора в проекте.

С позиций оценки эффективности инвестиционного проекта в целом определяется экономическая целесообразность и привлекательность проекта для решения конкретных общественных, производственных или социально-экономических задач, а также его коммерческая или финансовая эффективность его принятия возможными участниками.

Показатели эффективности проекта в целом характеризуют с экономической точки зрения технические и организационные проектные решения.

Она включает в себя:

общественную (социально - экономическую) эффективность проекта;

коммерческую эффективность проекта.

Показатели общественной эффективности учитывают социально-экономические последствия осуществления ИП для общества в целом, в том числе как непосредственные результаты и затраты проекта, так и “внешние”: затраты и результаты в смежных секторах экономики, экологические, социальные и иные внеэкономические эффекты.

Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для единственного участника, реализующего ИП, в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.

Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки реализуемости ИП и заинтересованности в нем всех его участников.

Эффективность участия в проекте включает:

· эффективность для предприятий-участников;

· эффективность инвестирования в акции предприятия (эффективность для акционеров);

· эффективность участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятиям-участникам ИП, в том числе:

- региональную и народнохозяйственную эффективность - для отдельных регионов и народного хозяйства РФ;

- отраслевую эффективность - для отдельных отраслей народного хозяйства, финансово-промышленных групп, объединений предприятий и холдинговых структур;

- бюджетную эффективность ИП (эффективность участия государства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюджетов всех уровней).

Общую схему оценки эффективности инвестиционного проекта можно представить следующим образом ( подробная схема оценки приведена в приложении 1):

Прежде всего, определяется общественная значимость проекта, а затем в два этапа проводится оценка эффективности инвестиционного проекта.

На первом этапе рассчитываются показатели эффективности проекта в целом. При этом:

. Для локальных проектов (которые не относятся к общественно значимым проектам) оценивается только их коммерческая эффективность:

· если она оказывается отрицательной, то проект не рекомендуется к реализации;

· если коммерческая эффективность локального проекта положительная, то переходят ко второму этапу оценки;

2. Для общественно значимых проектов оценивается сначала их общественная эффективность:

· Если такая эффективность не удовлетворительна, то проект не рекомендуется к реализации и не может претендовать на государственную поддержку

· Если же общественная эффективность общественно значимого проекта оказывается приемлемой, то переходят к оценке его коммерческой эффективности

При анализе коммерческой эффективности общественно значимых проектов возможны различные варианты:

· коммерческая эффективность положительная - в этом случае переходят ко второму этапу оценки;

· коммерческая эффективность отрицательная. При недостаточной коммерческой эффективности общественно значимого проекта необходимо рассмотреть различные варианты его поддержки (снижение налоговой нагрузки, предоставление налоговых режимов реализации продукции и т.п.), которые позволили бы повысить коммерческую эффективность проекта до приемлемого уровня. [9]

Перейти на страницу: 1 2

Похожие статьи ...

Нормирование оборотных средств в организации и определения их потребности
Размер оборотных средств, необходимых организации доя нормальной производственной деятельности, определяется и устанавливается организацией путем разработки норм и нормативов оборотных средств. Эти средства должны обеспечить постоянную потребность организации в ...

Лекарственное обеспечение на региональном фармрынке
Современная ситуация лекарственного обеспечения населения Российской Федерации остается одной из самых острых социальных проблем, затрагивающая государственные интересы здоровье нации, воспроизводство здоровой рабочей силы, увеличение продолжительности жизни нас ...